קרנות
כספיות
בסוף 2007 הוקמה קטגוריית קרנות נאמנות חדשה – קרנות נאמנות כספיות (עברות של Money Market Funds, עם נגיעות ישראליות). התבקשתי להקים את התחום במנורה קרנות נאמנות הצעירה, תחום שהיה בחיתוליו, לא עניין מנהלי השקעות מנוסים והיה כר פורה ליצירתיות וחדשנות בתחום שנראה משמים.
בקווים כלליים, קרנות כספיות בישראל יכולות להשקיע באגרות חוב ממשלתי ומק"מ בטווח לפדיון של עד שנה, אגרות חוב קונצרניות בדירוג AA ומעלה, ניירות ערך מסחריים ופיקדונות בנקאיים. משך החיים הממוצע של תיק הנכסים בקרן אסור שיעלה על 90 יום.
קרנות אלו היו בדיוק המוצר הנכון לשנת 2008 – שנת המפולת בשווקים, וקרנות אלו היו המפלט היחיד למשקיעים. באותה שנה ניהלתי את הקרן הכספית של מנורה מבטחים, שהגיעה למקום הראשון בקטגוריה שהתאפיינה בתחרות צמודה ומחזורי מסחר עצומים.
האפיק, בהתאם לשווקי הכספים והריביות, ידע גלי ענק של גיוסים ומשיכות כספים. התמקצעותיוהצלחתי העקבית בתחום, כולל ניהול ישיר של 25 מיליארדי שקלים, פתחה בפני אופקים בשיח שוטף עם הנהלות הבנקים השונים, בנק ישראל, רשות ניירות ערך וכן חתמים וחברות המבקשות להנפיק חוב לקרנות כספיות.
לאחר 12 שנים של ניהול השקעות מוצלח בקרנות הכספיות של מיטב קרנות נאמנות, יצאתי לדרך עצמאית וכיום אני יועץ חיצוני לקרנות הכספיות השקליות של איילון קרנות נאמנות בע"מ
כאן תוכלו לקרוא פוסטים ומאמרים שכותב ומצוטט בנושא
למה להשקיע בקרן כספית?
כח מיקוח על הריבית הבנקאית למשקי הבית: כסוג של "קבוצת רכישה" לפקדונות בנקאיים, משקי הבית יכולים להנות מתשואה השקולה לריבית שמקבלים מפקידים "כבדים" בבנקים. היות וקרן כספית מגיעה לשולחן המשא ומתן עם הבנקים עם מאות מליוני ומיליארדי שקלים – הריבית שהבנקים ייתנו תהיה טובה יותר ברוב המוחלט של המקרים.
גישה להנפקות פרטיות של חברות: ניירות ערך מסחריים הם הלוואה בין חברה מדורגת גבוה לבין מספר מצומצם של קרנות כספיות. הריביות המתקבלות בהנפקות אלו גבוהות מריבית בנק ישראל, מה שיוצר תמהיל התומך בשיפור התשואה לבעלי היחידות
אין עמלות בנקאיות – אין דמי משמרת בבנק ואין עמלת קניה ומכירה
דמי ניהול נמוכים מאוד יחסית לאפשרויות ההשקעה האחרות, כגון קרנות נאמנות אחרות, פוליסות חסכון וקופות גמל להשקעה.
מיסוי: בניגוד לפיקדונות, שם המיסוי הוא נומינאלי, רווחי ההשקעה בקרן כספית ממוסים רק לאחר שעקפו את האינפלציה בתקופת ההשקעה (מיסוי ריאלי). כמובן שכל זמן שההשקעה לא מומשה, לא אירע אירוע מס, וכך ניתן להנות מריבית על הרווחים שנצברו.
נזילות : ניתן להשקיע כמעט כל סכום (יש קרנות ספציפיות עם סכום השקעה מינימאלי). ניתן לממש את ההשקעה בכל יום מסחר. הכסף לא "סגור", אין עמלת שבירת פיקדון.
התחום תחת רגולציה אדוקה של רשות ניירות ערך. הרשות מוודאה יחד עם הנאמנים ומנהלי ההשקעות שאין חריגות מגבולות הגזרה המצומצמים של הקרן. היות ומדובר בטווח השקעה קצר מאוד, הקרנות הוכיחו עמידות בתנאי שוק חריגים עם תנודתיות מינימאלית.